2024 年 1 月 11 日，上海生生医药冷链科技股份有限公司于在上交所更新上市申请审核动态，该公司已回复审核问询函，回复的问题主要有，关于主营业务，关于历史沿革，关于子公司等。

  上海生生是专业的生物医药冷链服务商，是中国生物医药冷链服务行业的先行者，自成立以来一直专注于为药物研发、生命科学、生物技术、商业成品药等领域的客户提供全链条一体化冷链服务。通过长达十余年的专业经验积累和技术沉淀，上海生生不停地改进革新，引领和塑造着行业的实践模式与服务标准。

  关于主营业务。公司表示，按照制造业和服务业，公司主要营业业务板块将区分于冷链服务的新材料和冷链装备销售板块进行了单独划分，新材料和冷链装备销售板块系通过销售商品取得收入，其业务模式与其他服务类的主营业务板块存在根本不同。新材料和冷链装备销售板块主要是做冷链装备、真空绝热板、相变储能材料等的制造及销售，需要较强的研发、设计、生产能力和产品迭代能力。

  国际医药冷链服务包含中国大陆地区的跨境冷链物流业务与中国大陆以外地区的业务。其服务的客户类型和货物类型与国内冷链物流基本相同，但服务环节及成本构成与国内冷链物流业务存在较大不同。考虑到公司目前业务主要聚焦国内，国际业务目前处于起步阶段但未来可能有较好成长空间，且两者成本构成差异较大，因此将国际业务单独划分。

  发行人服务于生物医药产品从研发、生产到流通的全生命周期，不同业务板块主要是根据不同的应用场景进行划分，在覆盖客户范围有一定的重叠；业务模式和业务流程中亦包括冷链物流服务、温控存储服务等通用业务模式，但具体组织形式和操作方式存在一定的差异；物流涉及的内容及相关方、合同条款和订单界面根据不同业务板块各不相同。

  关于历史沿革。公司表示，被收购主体生生物流位于上海，而选择在宁波设立生生有限作为上市主体主要为获取外部投资机构对于上海生生的投资，根据外部投资机构的要求而进行的主体变更，其原因具备合理性及必要性。在宁波设立主体作为上市主体的相关事项已经公司全体股东协商一致。

  生生有限变更注册地址的原因具有合理性。根据生生有限的股东会决议，相关变更事项已与包括君鼎协立在内的生生有限当时在册的各投资机构协商达成一致。注册地址变更系基于公司未来业务发展的考虑，不存在别的利益安排的情形。

  截至本回复出具日，鞠继兵及李厚胜、李厚旺均已就上述股权代持及各方之间已经解除股权代持关系的事实进行了确认，鞠继兵及李厚胜、李厚旺、生生物流之间不存在股权权属纠纷和其他法律纠纷。综上，生生物流历史上曾存在股权代持情况，但均已经彻底解除。除李厚胜委托李厚旺代持生生物流股权、鞠继兵委托李厚胜代持生生物流股权情形外，生生物流不存在别的股权代持、委托持股、信托持股或其他利益安排，不存在股权纠纷或潜在纠纷。

  关于子公司。公司表示，根据元廷冷链和迈迪朗杰注册地的工商、税务等部门出示的合规证明，并经中介机构检索国家企业信用信息公示系统、企查查、中国裁判文书网等网站查询，除迈迪朗杰因未按照规定期限办理纳税申报和报送纳税资料于 2021 年 6 月 21 日被国家税务总局北京经济技术开发区税务局处以 100 元罚款外，报告期内，元廷冷链及迈迪朗杰均不存在重大违法违规行为。

  公司收购元廷冷链和迈迪朗杰股权，不存在法律要求必须履行评估程序的情形，收购价格系参考公司的未来发展与股东友好协商确定，具有公允性。相关价款均已支付，收购资产金额来源于自有资金，资产金额来源合法。

  此前，2023年8月，上海生生医药冷链科技股份有限公司（以下简称“上海生生”）在上海证券交易所主板提交招股书，正式开启上市进程。

  根据招股书中的多个方面数据显示，上海生生与2022年的营收为6.3亿元。本次拟募资9亿元，估算上市后市值约60亿元。

  根据此次募资安排，上海生生将5.34亿元重点用于“总部研发基地及研发中心建设项目”（下称“总部项目”），占比将近六成，目的正在于巩固技术一马当先的优势与行业竞争力。剩余的资金，2.38亿元用于“生物医药冷链服务能力升级项目”、7452.60万元用于“智能化信息系统研发建设项目”，还有5326.40万元用于补充流动资金。

  ，是中国生物医药冷链服务行业的先行者，自成立以来一直专注于为药物研发、生命科学、生物技术、商业成品药等领域的客户提供全链条一体化冷链服务。通过长达十余年的专业经验积累和技术沉淀，上海生生不停地改进革新，引领和塑造着行业的实践模式与服务标准。

  是指依托温控技术和专业的操作方案，为生物医药产品的研发、生产和流通环节的温度安全提供全链条的冷链解决方案。

  等冷链装备，结合专业的冷藏车、液氮罐等装备，上海生生为临床试验用药品、生物样本、医疗器械、商业成品药等各类生物医药产品提供安全、专业、高效的门到门冷链服务。基于长期服务客户建立的合作伙伴关系以及对创新药研发供应链需求的深刻理解，公司进一步为创新药研发客户提供创新药研发过程中的临床试验用药品及物资温控存储管理、贴标及二次包装、临床试验用药品及生物样本回收及销毁、生物样本的温控存储管理等一系列服务，覆盖从药学研究、临床前研究到临床研究的创新药研发全生命周期。

  上海生生总部在上海，在北京、广州等城市设有超40 个区域冷链操作中心，服务网络覆盖全国99%的地级市。同时，公司在美国、比利时、澳大利亚设有3 家海外子公司，协同合作伙伴资源覆盖全球超50 个国家，助力中国医药企业全球化。

  公司通过WHO 标准GDP、GMP 认证，以及ISO9001 质量体系认证。凭借丰富的实践经验、健全的服务网络、专业的冷链装备、智能的信息系统、严格的质控体系，公司打造了专业的生物医药冷链服务能力并获得了客户的高度认可，目前已覆盖生物医药行业客户超7,000 家，与恒瑞集团、复星集团、正大天晴、君实集团、药明康德、金域集团等著名企业建立了长期合作关系。

  创新药研发和生命科学冷链服务、药械商业流通冷链物流、国际医药冷链服务、细胞治疗冷链服务及新材料和冷链装备销售。

  公司的主营业务板块中，创新药研发冷链服务涵盖从药学研究、临床前研究到临床研究的创新药研发全生命周期的供应链管理服务；生命科学冷链服务涵盖在生命科学研究过程中对人体、动物、植物及微生物等生物样本的冷链运输、储存和管理服务。药械商业流通冷链物流涵盖药品和医疗器械流通过程中的冷链运输、储存管理服务。国际医药冷链服务指生物医药产品的跨境冷链服务。细胞治疗冷链服务是在细胞治疗的细胞提取和回输环节为其提供全程精准温控和严格时效的冷链物流服务。新材料和冷链装备销售是指冷链装备、真空绝热板、相变储能材料等产品的销售。

  受益于生物医药行业的持续不断的发展，对于生物医药冷链服务的品质的要求提升，发行人一方面持续深化与既有客户在商业流通、国际化方面的合作，另一方面积极布局细胞治疗等新领域，拓展新客户。发行人主要经营业务收入在报告期内迅速增加，其中创新药研发和生命科学冷链服务、药械商业流通冷链物流、国际医药冷链服务、细胞治疗冷链服务、新材料和冷链装备销售的收入在报告期内复合年均增长率分别为

  招股书显示，上海生生2020年、2021年、2022年营收分别为2.69亿元、5.25亿元、6.34亿元；净利分别为4969万元、8645万元、7865.8万元；扣非后净利分别为

  截至本招股说明书签署日，鞠继兵直接持有公司6,712.8893万股股份，占公司股份总数的19.7438%，为公司控股股东。

  二人直接及间接合计控制上海生生42.6249%的股份，系上海生生的共同实际控制人。鞠继兵直接持有上海生生19.7438%的股份。

  鞠继兵作为普通合伙人、执行事务合伙人分别持有宁波弗斯生、宁波宴伽、宁波宴嘉、宁波良生0.0069%、0.0317%、0.0001%、0.0001%的合伙份额，并通过前述企业合计间接持有上海生生0.0020%的股份；肖忠梅分别持有宁波弗斯生、宁波宴伽、宁波宴嘉、宁波良生1.2508%、99.9683%、99.9999%、7.6219%的合伙份额，并通过前述企业合计间接持有上海生生5.6359%的股份。宁波弗斯生、宁波宴伽、宁波宴嘉、宁波良生合计持有上海生生22.8811%的股份。

  宁波弗斯生持股为15.9894%，高瓴闰恒持股为8.215%，君联晟源持股为7.845%，钟鼎五号持股为7.2366%，君鼎协立（SS）持股为6.4621%，德邦基业持股为5.6352%，建发叁号持股为2.9665%，宁波宴伽持股为2.8904%，钟鼎六号持股2.6968%，宁波宴嘉持股为2.4264%；

  君联欣康持股为2.3732%，惠每康宏持股为2.226%，君联恒澈持股为2.1364%，宁波鼎链持股为1.5934%，宁波良生持股为1.5749%，协立投资持股为1.3344%，珠海朗恒持股为1.075%，南京隽生持股为0.7523%，宁波泰启持股为0.75%，钟鼎五号青蓝持股为0.6827%；

  建发长榕持股为0.6202%，南虹新动能持股为0.6024%，钟鼎六号青蓝持股0.592%，创熠劦律持股为0.521%，长三角产投持股为0.437%，潍坊虹闳持股为0.3614%，瑀坤创投持股为0.2605%。

  虽然从招股书中能够准确的看出，生生冷链目前获得三次融资，但除了2018年3月份由

  独家投资的首轮融资对外披露了之外，之后就一直没有对外公开披露过融资信息。

  据说，生生冷链首轮融资之前，并没有投资机构看好生生物流，协立投资成为了其唯一的首轮机构投资人。

  协立投资管理合伙人王鹂在之后接受各个媒体采访时提到，最终推动协立投资拍板的原因，是生生冷链创始人鞠继兵的两大关键特质：

  二是，当他意识到单靠自己的力量，很难将企业带到一个光明的未来时，便通过分享股份等方式，吸引各领域的优秀人才加入。

  是指依托温控技术和专业的操作方案，为生物医药产品的研发、生产和流通环节的温度安全提供全链条的冷链解决方案。

  生物医药冷链服务行业是生物医药行业的伴生行业，贯穿生物医药行业从研发、生产到流通的全生命周期，是融合运输、仓储、信息技术等产业的综合性生产服务业。

  在专业的生物医药冷链出现以前，对于成品药、临床研发的药品和样本的供应管理存在不规范的行业现象，临床试验数据的准确性、药品的安全性没办法得到保障。随着生物医药领域的前沿科学不断取得突破，生物医药研发力度不断加大，对生物医药产品的运输、存储提出了更高的要求，推动全世界内药品冷链运输标准逐渐完备，生物医药冷链服务行业应运而生。

  等一系列专业生物医药冷链服务商。相比于全球主要发达国家，中国生物医药冷链服务市场和技术的发展则相对落后，早期生物医药行业中的药品和样本运

  输主要依附于传统的快递物流网络，运输环节仅依靠冰袋、泡沫箱等传统温控手段，安全性难以得到保障，药品超温等状况频出。

  近年来，我们国家医疗体制监管对于生物医药冷链的规范化要求逐步提升，加速了国内生物医药冷链服务行业的专业化发展。2012 年我国出台《药品冷链物流运作规范》，对冷藏药品的流通过程进行了相关规范；2015 年7 月22 日，国家食品药品监督管理总局发布《关于开展药物临床试验数据自查核查工作的公告》（2015 年第117 号），对于临床药

  品及生物样本提出强管控、可追溯要求；2016 年山东非法疫苗事件进一步引起了国家对疫苗及其他生物医药冷链物流安全性的高度重视。

  随着生物医药从业者对流通环节温度控制的重视程度慢慢地增加，生物医药冷链已成为创新药研发及有温控要求的药品和试剂在商业流通环节不可或缺的一部分。与此同时，我国药监管理部门对药品及医疗器械运输规范相继出台，行业协会引导有关政策逐渐完备，逐步推动了我国生物医药冷链快速向专业化、一体化发展。

  随着生物医药行业的发展、冷链装备技术的进步，生物医药冷链服务逐步向专业化、一体化方向发展。根据艾瑞咨询数据，以服务商总营业收入口径计算，2022 年全球生物医药冷链服务市场规模达到

  ，预计未来五年的复合年均增长率达到3.6%，其中创新药研发冷链服务市场规模约32 亿美元，占整体市场15.5%，预计未来五年复合年均增长率达到5.8%。

  随着国内创新药研发投入持续加码、疫苗和血液制品等生物制剂市场规模迅速增加以及生物医药冷链的监管逐步落实，中国生物医药冷链服务市场进入到加速增长的阶段。根据艾瑞咨询数据，2022 年我国生物医药冷链服务市场规模为

  ，在需求、供给及政策各端的推动下，预计2022 年至2027 年复合年均增长率达到8.4%。将生物医药冷链服务市场按应用场景划分，其中商业生物制品冷链服务占据最大份额，而创新药研发冷链服务领域、医疗器械流通冷链服务领域具有强劲的增长速率。

  近年来，我国跨境生物医药冷链服务市场呈现大幅度上升态势。根据艾瑞咨询数据，2022 年我国跨境生物医药冷链服务市场规模达124.5 亿元，其中创新药研发冷链服务市场规模达9.4 亿元，占比7.5%，同比增长16.2%。随着中国药企全球化以及全球多中心临床试验的快速地发展，跨境生物医药冷链服务市场将保持快速增长。

  创新药研发冷链服务市场中，CAR-T 研发相关冷链服务需求正在急速扩张。根据艾瑞咨询数据，预计中国CAR-T 研发相关的冷链服务规模将从2022 年的1.1 亿元大幅度增长至2027 年的2.9 亿元。而CAR-T 产品的研发与进展也将会是国内药企向创新型药企转型的重要里程碑，带动创新药研发冷链服务市场的快速增长。

  第三方生物医药冷链服务商、医药流通企业的物流子公司、涉及医药冷链服务的综合性物流公司

  。各类型企业在主要服务的细致划分领域、收入结构、服务区域、服务能力等方面存在一定差异。

  目前我国生物医药冷链服务行业呈现区域性单一冷链物流服务商较多，全国性综合冷链服务商较缺乏的情况。区域性单一冷链物流服务商的服务区域往往局限在少数城市或地区，服务内容主要为单一的冷链物流服务。全国性综合冷链服务商的服务区域能覆盖全国大部分城市及地区，服务内容涵盖冷链物流、温控存储及临床供应链增值服务。

  具体而言，公司的A 股其他可比公司可大致分为两类，一类为面向医药行业提供临床研究辅助性服务的公司，另一类为专对于特殊物品提供供应链服务的公司。

  Thermo Fisher 成立于1956 年，总部在美国马萨诸塞州。Thermo Fisher 通过下属品牌Patheon 为客户提供端到端一站式制药服务，为客户简化供应链并实现高效运营。Patheon 在全球拥有超过65 家分公司，为所有开发阶段提供整合的端到端能力，包括小分子原料药、大分子原液药、生物制药、病毒载体、cGMP 质粒、处方开发、临床试验解决方案、物流服务以及商业生产和包装。

  Catalent 成立于1930 年，总部在美国新泽西州，是全球领先的药物、生物制剂、基因疗法和消费的人健康产品的先进给药技术和开发制造解决方案提供商，服务领域覆盖包装贴标，对照药采购，冷链存储与分发，回收销毁和临床供应管理等。Catalent 在北美、欧洲和亚洲拥有9 大cGMP 临床供应运营中心，50 余处战略部署仓库。

  World Courier 成立于1969 年，总部在美国康涅狄格州，致力于为临床试验、生物医学研发、汽车制造及高科技产业等行业提供个性化物流解决方案，2012 年被AmerisourceBergen Corporation（NYSE: ABC）收购成为其全资子公司。World Courier目前在全球50 多个国家与地区设有140 多家办事处，并通过其分支机构和代理网络，在220 多个国家和地区为客户提供门到门服务。

  Marken 成立于1980 年，总部在美国北卡罗来纳州，是一家临床供应链解决方案提供商，2016 年被UPS（NYSE：UPS）收购成为其全资子公司，成为UPS Healthcare 的重要组成部分。Marken 主体业务包括临床药品的存储和配送，直接面向患者和家庭医疗保健服务、生物样本运送，及生物试剂盒生产。

  Cryoport 成立于1999 年，总部在美国田纳西州，于2015 年在美国纳斯达克上市，是生命科学行业的温控供应链解决方案提供商。Cryoport 致力于为生物制药/制药、动物健康和生殖医学市场提供全球解决方案。Cryoport 在冷链物流、温度控制、物流管理平台、环境监视测定等多个领域有着自主研发产品。

  城市映急成立于2011 年，总部在北京市，是集仓储服务与运输管理一体的综合冷链物流服务商。城市映急专注于生物医药、生命科学、医药研发、临床研究及临床检测等领域的冷链物流服务，同时提供备品配件正、逆向限时物流服务。

  中集冷云成立于2016 年，总部在北京市，是中集集团旗下集冷链设备研发生产和医药运输为一体的综合型服务企业。中集冷云致力于为生命科学、生物技术、药品研发、临床检验、生物医药、生物试剂领域提供国内、国际一体化冷链温控运输解决方案。中集冷云提供的服务类型包括国际空运服务、国内医药整车服务、冷链包装服务和医药零担运输服务。

  盛世华人成立于2011 年，总部设在北京市，是集冷链设备设施研发验证、物联网技术应用与现代供应链管理于一体的专业化第三方物流与供应链管理服务企业。盛世华人为医药医疗行业客户提供销售物流、应急物流、临床物流、SPD 院内物流等多项服务，可提供符合GSP 标准的综合物流解决方案，包括：医药医疗产品的运输、温控包装设计、运输验证、温度数据的管理等一站式解决方案。

  华欣物流成立于2005 年，总部设在北京市，专注于医药物流服务。华欣物流提供的主要服务包括常温及温控药品、疫苗、诊断试剂、临床医药、医疗器械、医美保健等产品的国内运输配送及相关增值服务，为客户提供一体化、一站式综合医药运输配送服务。

  国药物流是国药集团旗下专门从事医药物流的子公司，成立于2002 年，总部在上海市。国药集团下设的物流与分销配送板块建设了覆盖全国的药品、医疗器械物流与分销配送网络和国际先进的物流中心。国药物流的核心第三方物流业务包括进口保税物流、药品物流、器械物流、冷链物流、零售物流、院内物流、临床试验物流和各类个性化的医药物流解决方案。

  上药物流是上海医药集团旗下专门从事医药物流的子公司，成立于2021 年，总部在上海市。上药物流致力于打造全国领先的创新药进口服务平台，通过延伸产业链，建立从临床到终端全流程服务，为合作伙伴的创新产品提供全供应链一站式管理服务。

  九州通物流是九州通医药集团股份有限公司属下专门从事医药物流的子公司，成立于2014 年，总部在湖北省武汉市。九州通物流定位于大健康产业的科技型、平台型、生态型物流公司，通过其物流网络和的物流技术为客户提供一体化的物流供应链综合解决方案。

  顺丰控股成立于2003 年，总部在广东省深圳市，于2017 年在深圳证券交易所上市，是国内领先的快递物流综合服务商。顺丰控股主营业务包括时效快递、经济快递、快运、冷运及医药、同城急送、供应链及国际业务，并于2014 年成立医药物流事业部，服务医药产业全链条，提供GSP 认证的医药冷仓服务，同时依托快递大网，为客户提供端到端医药物流供应链解决方案及服务。

  京东物流成立于2012 年，总部在北京市，于2021 年在香港联交所主板上市。京东物流股份有限公司主营业务包括仓储服务、快递快运服务、大件服务、冷链服务、跨境服务。京东物流股份有限公司的冷链相关物流业务主要专注于生鲜食品、医药物流，依托冷链仓储网、冷链运输网、冷链配送网，实现对商家与消费终端的交付。

  大田物流创立于2016 年，总部在天津市，是商务部和中国民航局批准的一类一级国际货运代理企业，国际航空运输协会（IATA）成员。大田物流下设生命科学事业部，主要是针对中心实验室、生物试剂、药品等生命科学市场服务，进行血样、尿样及临床用药等的运输。

  1）普蕊斯（上海）医药科技开发股份有限公司（301257.SZ，简称“普蕊斯”）

  普蕊斯成立于2013 年，总部在上海市。普蕊斯的主营业务为向国内外制药公司、医疗器械公司及部分健康相关这类的产品的临床研究开发提供SMO 服务，基于过往经营积累的临床试验项目执行经验，根据不同临床试验项目的特点，建立操作性强、切实可行的临床试验项目执行方案，为客户提供包括前期准备计划、试验点启动、现场执行、项目全流程管理等服务。

  2）诺思格（北京）医药科技股份有限公司（301333.SZ，简称“诺思格”）

  诺思格成立于2008 年，总部在北京市。诺思格致力于为全球的医药企业和科研机构提供综合的药物临床研发全流程一体化服务，基本的产品及服务是临床试验运营服务（“CO 服务”）、临床试验现场管理服务（“SMO 服务”）、生物样本检测服务（“BA 服务”）、数据管理与统计分析服务（“DM/ST 服务”）、临床试验咨询服务、临床药理学服务（“CP 服务”）。

  3）密尔克卫化工供应链服务股份有限公司（603713.SH，简称“密尔克卫”）

  密尔克卫成立于1997 年，总部在上海市。密尔克卫主营现代物流业，属于生产性服务业，作为专业化工供应链服务商，提供以货运代理、仓储和运输为核心的一站式综合化工物流服务，以及化工品交易服务。

  永泰运成立于2002 年，总部在浙江省宁波市。永泰运是一家主营跨境化工物流供应链服务的现代服务企业，致力于整合线下自有的国际化工物流服务团队、危化品仓库、危化品运输车队、园区化综合物流服务基地等内部服务资源和国际海运、关务服务、第三方仓储及车队等外部合作资源，为客户提供包括物流方案设计、询价订舱、理货服务、境内运输、仓储堆存、报关报检、单证服务、港区服务、国际海运、物流信息监控等全链条跨境化工物流服务。